Logement, transition écologique… voici où sont partis les milliards du Livret A et du LDDS en 2025

Près de 700 milliards d’euros.

Ce montant, colossal, résume l’attachement des Français à leurs livrets réglementés.

Livret A, Livret de Développement Durable et Solidaire (LDDS), Livret d’Épargne Populaire (LEP) : ces supports, ancrés dans le quotidien, dépassent largement leur fonction de tirelire sécurisée.

Derrière chaque dépôt, une mécanique discrète mais puissante irrigue une large part de l’économie française.

L’année 2025, marquée par des tensions économiques et des choix politiques inédits, a vu l’argent des épargnants jouer un rôle central, souvent méconnu, dans le financement de projets majeurs. Où va concrètement cet argent ? Qui en bénéficie ?

Quels changements s’annoncent pour les prochaines années ?

Les grandes masses : chiffres et ventilation

À la fin de 2025, les livrets réglementés cumulent près de 700 milliards d’euros d’encours. Un record. Cette somme se répartit, non pas à parts égales, mais selon une architecture précise : environ 60 % des fonds, soit plus de 400 milliards d’euros, sont confiés à la Caisse des Dépôts et Consignations (CDC) dans le cadre du Fonds d’épargne. Le reste, près de 300 milliards d’euros, demeure dans les banques qui distribuent ces livrets. Ce partage structure la circulation de l’épargne et conditionne son usage.

La CDC, chef d’orchestre de l’intérêt général

Dans les coulisses, la CDC gère la plus grande poche de cette épargne. D’un côté, 54 % des montants centralisés (près de 245 milliards d’euros) servent directement à financer le logement social, la rénovation énergétique des bâtiments publics, la biodiversité, ou encore les infrastructures des collectivités. Les bailleurs sociaux, les communes, bénéficient de prêts à long terme, à taux préférentiels. Sur l’année 2025, 41,7 milliards d’euros de nouveaux crédits ont été accordés par le Fonds d’épargne, un niveau historiquement élevé.

• 123 000 logements sociaux sortent de terre ou sont réhabilités grâce à ces financements.
• Plus de 235 000 logements existants voient leur confort et leur efficacité énergétique améliorés.
• 15,7 milliards d’euros, soit presque 40 % des nouveaux prêts, sont fléchés vers des projets de transformation écologique et énergétique.
• 9,5 milliards d’euros soutiennent des investissements publics locaux : écoles, transports, hôpitaux.

L’autre moitié des fonds centralisés à la CDC (environ 203 milliards d’euros) ne dort pas : elle est placée en actifs financiers – obligations d’État, actions, instruments monétaires. Objectif : garantir la liquidité des retraits tout en générant du rendement, sans jamais exposer l’argent à des risques excessifs.

Les banques, soutien de l’économie productive

La part des fonds qui reste dans les livres des banques – 292 milliards d’euros environ – n’est pas statique. Elles l’emploient pour financer l’économie réelle, en priorité les PME, les initiatives écologiques et le secteur de l’économie sociale et solidaire. Les critères sont encadrés par la réglementation, mais chaque établissement garde une marge de manœuvre pour répondre aux besoins locaux ou soutenir les entreprises de son territoire. C’est là une différence nette avec la CDC, dont l’action se concentre sur les grands programmes nationaux.

LDDS, Livret A, LEP : une identité, des usages

Livret A

Produit historique, le Livret A séduit toujours plus de la moitié des ménages. Plafonné à 22 950 €, accessible à tous, il offre en 2025 un taux moyen de 2,16 %. Son attrait tient moins à la performance qu’à la sécurité : capital garanti, disponibilité immédiate, intérêts nets d’impôts. Les fonds collectés servent d’abord à financer le logement social, la politique de la ville, la rénovation d’infrastructures publiques.

LDDS

Souvent considéré comme un complément du Livret A, le LDDS (plafond : 12 000 €) propose le même taux et la même fiscalité. Sa vocation se distingue par un fléchage plus marqué vers la transition écologique et le financement de l’économie sociale et solidaire. Depuis 2023, un volet solidaire permet à l’épargnant de faire un don direct à une structure de l’ESS à partir de son livret.

LEP

Destiné aux foyers modestes, le LEP (plafond : 10 000 €) rémunère mieux : 3,21 % en moyenne en 2025, 2,5 % prévus pour 2026. Pourtant, il reste sous-utilisé : un Français éligible sur deux n’a pas ouvert ce livret. Les fonds servent prioritairement à financer le logement social, via la CDC, mais aussi des projets à vocation sociale. La protection contre l’inflation et la fiscalité nulle renforcent son attractivité.

2025, une année de bascule : nouveaux horizons pour l’épargne réglementée

Si la vocation historique des livrets réglementés reste le logement social, l’année 2025 marque un tournant. L’État a décidé de mobiliser massivement le Fonds d’épargne pour financer le programme du Nouveau Nucléaire Français : six nouveaux réacteurs EPR2, pour un investissement total estimé à 73 milliards d’euros d’ici une dizaine d’années. Ces prêts de très long terme, garantis par l’État, n’affectent ni la disponibilité, ni le rendement, ni la sécurité des dépôts. Mais ce fléchage vers le nucléaire ne fait pas l’unanimité, certains épargnants interrogent la cohérence de voir leur argent soutenir un secteur qu’ils ne privilégient pas forcément.

Rémunération, sécurité : des garanties solides, mais un rendement qui s’effrite

En 2025, la rémunération des livrets réglementés reste modérée. Le Livret A et le LDDS affichent un taux moyen de 2,16 %, le LEP dépasse les 3 %. L’État assure la garantie intégrale des dépôts, même en cas de faillite bancaire. Près de 8,8 milliards d’euros ont été versés aux épargnants sous forme d’intérêts cette année, tandis que le Fonds d’épargne a reversé 1,215 milliard d’euros à l’État pour rémunérer la garantie offerte aux déposants.

Comparé aux fonds en euros de l’assurance-vie, qui ont servi des rendements proches de 3 % nets en 2025 et pourraient atteindre 4,5 % en 2026 sous conditions, les livrets réglementés peinent à rivaliser. Mais ils conservent l’avantage d’une disponibilité totale, d’aucun frais d’entrée ou de gestion, et d’une exonération fiscale complète.

Au-delà des plafonds : quelles alternatives pour dynamiser son épargne ?

Une fois les plafonds atteints, la question de l’allocation se pose. L’assurance-vie, avec ou sans unités de compte, attire pour sa souplesse et sa fiscalité optimisée après huit ans. Les fonds immobiliers (SCPI, OPCI), les comptes à terme, les super livrets bancaires, ou encore le Plan Épargne Retraite (PER), complètent la palette, chacun avec ses contraintes et ses opportunités. Les plus avertis se tournent vers le PEA ou le compte-titres pour diversifier sur les marchés actions, au prix d’une volatilité accrue.

Tableau comparatif : livrets réglementés et alternatives (2025-2026)

Questions fréquentes

• Peut-on détenir plusieurs livrets ? Non, il est interdit d’avoir deux Livrets A ou deux LDDS, mais il reste possible de cumuler un Livret A avec un LDDS et un LEP, sous réserve d’éligibilité.
• Que devient l’argent placé ? Il est prêté à des organismes publics ou privés pour réaliser des projets d’intérêt général, une partie est placée sur les marchés financiers pour assurer la liquidité des retraits.
• Que se passe-t-il lorsque le plafond est atteint ? Aucun nouveau versement ne peut être effectué, mais les intérêts continuent de s’ajouter au capital, permettant de dépasser le plafond initial.
• L’épargne reste-t-elle disponible ? Oui, à tout moment, sans frais ni pénalité.
• Les fonds sont-ils vraiment sans risque ? L’État garantit la restitution du capital et des intérêts, même en cas de faillite bancaire.

À retenir

Les livrets réglementés poursuivent leur mission d’utilité collective, entre sécurité absolue et rendement contenu. Logement social, transition énergétique, infrastructures publiques, soutien aux PME : l’argent déposé ne reste jamais inactif. L’épargnant, souvent loin de ces arcanes, contribue sans le savoir à l’ossature économique du pays. La diversification, une fois les plafonds atteints, s’impose pour qui souhaite aller plus loin, sans renoncer à la sécurité. 2025 marque aussi le début d’une ère nouvelle pour l’épargne réglementée, désormais appelée à soutenir des choix industriels majeurs, comme le nucléaire. Les lignes bougent, les enjeux s’élargissent. Reste à chaque déposant le choix, éclairé, de la destination de ses économies.